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发布时间:2020-04-29 21:47
 

  成都会道桥工程股份有限公司闭于深圳证券往还所2019年年报问询函的复兴布告

  本公司及董事会完全成员保障消息披露实质的实正在、切确和无缺,没有失实纪录、误导性陈述或强大脱漏。

  成都会道桥工程股份有限公司(以下简称“公司”)于2020年4月21日收到深圳证券往还所《闭于对成都会道桥工程股份有限公司2019 年年报的问询函》(中小板年报问询函【2020】第24号)(以下简称“问询函”)。公司对相闭题目举办了认线日向深圳证券往还所提交了《闭于对成都会道桥工程股份有限公司2019 年年报问询函的复兴》。现将复兴实质布告如下:

  题目1:告诉期末,你公司活动欠债合计33.83亿元,钱币资金余额为8.48亿元,本期财政用度6,360.58万元,占归属于上市公司股东净利润的147.04%。请你公司披露紧要有息欠债的精确情状,征求债务类型、金额、息金、到期刻期、偿付陈设等,并联结公司钱币资金情状、出产谋划现金流处境、将来资金付出与偿债谋划、公司融资渠道和才气等,注解你公司是否存正在活动性危急,以及公司拟接纳的防备应对步调。

  1、请你公司披露紧要有息欠债的精确情状,征求债务类型、金额、息金、到期刻期、偿付陈设等。

  2019年公司的有息欠债均为银行贷款,年尾银行贷款余额为9.99亿元,个中:用于出产谋划的活动资金贷款2亿元,告诉期内现实借债利率为7%;用于固定资产投资项目贷款7.99亿元,该借债专用于达宣神速通道PPP项目修筑加入,告诉期内现实借债利率为6.35%。整年息金付出共计6,130.06万元。2019年期末贷款余额9.99亿元中:2020年到期贷款2.25亿元,个中2亿元活动资金贷款已于2020年1月到期清偿并执掌续贷;除了活动资金贷款外,2021至2027年各年到期固定资产投资项目贷款均为1亿元;2028年到期贷款0.74亿元。公司将按时清偿上述贷款本息。

  2、联结公司钱币资金情状、出产谋划现金流处境、将来资金付出与偿债谋划、公司融资渠道和才气等,注解你公司是否存正在活动性危急,以及公司拟接纳的防备应对步调。

  2019年期末,公司钱币资金余额为8.48亿元,剔除其他钱币资金中保障金等0.63亿元,公司可掌握的钱币资金为7.85亿元。

  告诉期内公司谋划行径爆发的现金流量净额为-8.1亿元,紧要因为为题目3中所述,正在修PPP、BT等投资项目正在施工期需求加入工程修筑资金,列作“购置商品经受劳务所付出的现金”,收回项目回购款(不含投资收益部门)列作“贩卖商品供给劳务收到的现金”。本期投资项目标修筑投资付出较大,回款较少,更加是达宣神速通道PPP项目和长江生态PPP项目均处于紧要施工期,待完成进入回购期后将用回购款付出银行持久借债,并已研商回款谋划与偿债谋划期间的立室。

  告诉期内紧要投资项目估计正在2020年至2022年络续进入回购期,前期加入的修筑资金和投资回报也将络续收回。另外,已进入回购期的滨江四期PPP项目、环长江PPP项目、成温邛神速通道修安工程等项目也将络续收回修筑资金和投资回报。

  公司将来一年的资金付出陈设紧要为道桥施工类的修筑付出。个中:不需垫资的守旧类修筑项目,根本能通过按期计量收取发包方工程款餍足资金付出需求;投资类的达宣神速通道PPP项目、长江生态PPP项目、天新邛神速道项目等估计加入金额约为13亿元。

  公司资信优越,不存正在违约或过期还款景况,并设有特意的融资和资金执掌部分,制订了缜密、准确可行的偿债谋划,将来公司将紧要通过征求投资项目回购款正在内的出产谋划现金流和再融资偿付债务。

  截至2019年12月31日,公司活动比率为1.13,资产欠债率为59.48%。与同行业比拟,资产欠债率处于中下程度,财政杠杆适中,具备较强的债务清偿才气。

  公司踊跃拓展众种融资形式以餍足谋划发扬的资金需求。2019年公司极力促进公然拓行股票做事,并于2020年3月27日经中邦证监会发审委审核通过,本次发行召募资金总额不赶过10亿元,扣除发行用度后的召募资金净额将统统用于添加运营资金和清偿银行贷款。本次发行达成后,公司总资产与净资产周围将同时加众,有利于加强公司抵御财政危急的才气,进一步优化资产机闭,下降财政本钱和财政危急,加强将来的连续谋划才气,并为公司将来众渠道融资做事供给有力维持。

  告诉期内,公司紧要以银行贷款融资,无间加大筹措项目资金的做事力度。截至2019岁尾,公司达成本部活动资金贷款2亿元,本部银行保函新增授信5.5亿元,达宣神速通道PPP项目贷款累计落地8.02亿元,为项目利市促进供给资金保险。公司和金融机构持久维持优越的互助闭联,正在经开业绩稳固、赢余才气加强的情状下将会提升公司正在金融机构的信用评级,提升公司融资才气。

  综上所述,公司不存正在活动性危急。正在公司经开业绩稳固、赢余才气加强的情状下,以现有可掌握的钱币资金量,正在PPP、BT等投资项目前期加入的修筑资金和投资回报络续收回的同时,通过众元化的融资渠道和较强的融资才气且已制订缜密、准确可行的偿债谋划,能确保活动性危急可控。

  题目2:告诉期末,你公司持久应收款为29.53亿元,占总资产的42.50%,持久应收款占总资产比重较高紧要为正在修PPP项目本期投资额加众所致。

  (1)请你公司联结PPP项目标实行进度、收入确认战略和按照、危急转动等情状,注解是否餍足收入确认要求。

  (2)请你公司联结营业订交和商定,注解对持久应收款的接受陈设,是否存正在接受危急以及坏账计提打算的敷裕性。

  1、联结PPP项目标实行进度、收入确认战略和按照、危急转动等情状,是否餍足收入确认要求。

  PPP项目采用政府和社会本钱互助的修筑形式,公司除负责投融资本能外,同时供给修制任事。公司对PPP项目修制时代发作的项目本钱暂正在“持久应收款-未进入回购期PPP项目”中归集,并按《企业管帐标准第15号逐一修制合同》确认闭连的收入和用度。的确确认战略如下:

  ①修制合同的结果正在资产欠债外日也许牢靠臆想的,按照完成百分比法确认合同收入和合同用度。修制合同的结果正在资产欠债外日不也许牢靠臆想的,若合同本钱也许收回的,合同收入按照也许收回的现实合同本钱予以确认,合同本钱正在其发作确当期确以为合同用度;若合同本钱不不妨收回的,正在发作时顿时确以为合同用度,不确认合同收入。

  ②固定制价合同同时餍足下列要求阐明其结果也许牢靠臆想:合同总收入也许牢靠计量、与合同闭连的经济长处很不妨流入、现实发作的合同本钱也许显现地分别和牢靠地计量、合同完成进度和为达成合同尚需发作的本钱也许牢靠地计量。本钱加成合同同时餍足下列要求阐明其结果也许牢靠臆想:与合同闭连的经济长处很不妨流入、现实发作的合同本钱也许显现地分别和牢靠地计量。

  ③确定合同完成进度的门径为累计现实发作的合同本钱占合同估计总本钱的比例。

  ④资产欠债外日,合同估计总本钱赶过合同总收入的,将估计亏损确以为当期用度。推行中的修制合同,按其差额计提存货落价打算;待推行的亏蚀合同,按其差额确认估计欠债。

  修制合同属于经济合同规模,但它差别于大凡的商品生意合同,有其本身的特色,紧要显示正在:1)先有买主(即客户),后有标的(即资产),修制资产的制价正在订立合同时仍然确定;2)客户正在企业履约的同时即博得并损耗企业履约所带来的经济长处。3)客户也许驾驭企业履约历程中正在修的商品。4)企业履约历程中所产出的商品具有不行代替用处,且该企业正在全面合同时代内有权就累计至今已达成的履约部门收取金钱。5)承接修制合同的企业(承包方或施工方)仅仅就其供给的施工劳务、资料和修立等获取闭连酬金,不负责标的资产一起权上的节余危急和酬金,标的资产一起权上的节余危急和酬金(如修制达成后,标的资产自身的平允价格调动危急)由客户负责。

  综上,公司PPP项目按《企业管帐标准第15号逐一修制合同》的闭连规矩确认收入,餍足收入确认要求。

  2、联结营业订交和商定,注解对持久应收款的接受陈设,是否存正在接受危急以及坏账计提打算的敷裕性。

  截止2019年12月31日,持久应收款(含一年内到期的非活动资产)对应的工程项目合同商定收款节点及项目进度情状如下:

  持久应收款(含一年内到期的非活动资产)为公司BT、PPP、EPC等项目垫付的工程款所变成,业主方均为政府交通主管部分或者政府出资设立的投资平台公司,其荣耀和清偿才气比力有保险。同时,公司连续监控项目中期计量付出情状以及项目实现结算审计情状,并创造了特意清欠小组,强化与业主的疏通协作,促进项目进度及工程款收款进度,以确保本公司不致面对强大坏账危急。

  截至2019年12月31日,公司的持久应收款(含一年内到期的非活动资产)余额为335,593.36万元,个中PPP项目变成的持久应收款(含一年内到期的非活动资产)占比为81.83%。

  截至2019年12月31日,公司实行的PPP项目均按拍照闭功令法则的恳求,施行了以下需要轨范,不存正在退库危急,回款较为有保险:

  综上,截止2019年尾公司持久应收款(含一年内到期的非活动资产)接受危急较小。

  持久应收款为公司BT、PPP、EPC项目垫付的工程款所变成。具有投资本质的BT、EPC和PPP项目,修筑时代发作的项目本钱和遵循项目订交应确认的修筑期投资收益等暂正在“持久应收款一未进入回购期的项目投资”核算;项目修筑达成后,结转至“持久应收款一已进入回购期的项目投资”核算。遵循合同商定将于一年内收回的回购金钱,公司将其从“持久应收款一已进入回购期的项目投资”转入“一年内到期的非活动资产”核算;到达合同商定付款时点仍未收回的,公司将其从“一年内到期的非活动资产”转入“应收账款”核算。

  持久应收款核算BT、PPP及EPC项目工程未到回购期或已进入回购期尚未到达合同商定付款时点的工程金钱,公司联结史乘违约亏损体会及目前经济处境、研商前瞻性消息,对单项评估未发作信用减值的持久应收款大凡不计提坏账打算;对已进入回购期到达合同商定付款时点的BT、PPP及EPC项目工程金钱,转入应收账款按账龄组合计提坏账打算。

  注:截止2020年4月27日,除龙修股份和天域生态外,其他公司尚未披露2019年度年报。

  从上外能够看出,除天域生态2019年尾对存正在减值迹象的BT项目持久应收款单项计提了坏账打算185.53万元外,上述各可比公司针对工程项目变成的持久应收款均无坏账/减值打算余额。公司对持久应收款的坏账计提战略与同行业可比上市公司不存正在强大分歧。

  截止2019年尾,公司与持久应收款(含一年内到期的非活动资产)业主方不存正在诉讼或牵连,持久应收款(含一年内到期的非活动资产)不存正在减值迹象,是以未对持久应收款(含一年内到期的非活动资产)计提坏账打算。看待到达合同商定付款时点仍未收回的回购金钱,公司将其纳入“应收账款”举办核算,并按应收账款坏账打算战略打算和计提坏账打算。

  综上,截止2019年尾公司对持久应收款(含一年内到期的非活动资产)未计提坏账打算具有合理性;到达合同商定付款时点仍未收回的回购金钱,公司将其纳入“应收账款”举办核算,并按应收账款坏账打算战略打算和计提坏账打算,坏账打算计提敷裕。

  题目3:告诉期内,你公司竣工开业收入27.95亿元,同比拉长2.55%;谋划行径爆发的现金流量净额-8.1亿元,同比下滑1,775.09%。请你公司联结所属行业特性、出产谋划情状、紧要采购及贩卖战略,注解开业收入稳固的情状下,谋划行径爆发的现金流量净额大幅节减的因为及合理性。

  公司2018年度和2019年度开业收入、谋划行径爆发的现金流量净额等情状如下:

  公司2019年度开业收入较上年小幅调动的情状下,谋划行径爆发的现金流量净额爆发了较大幅度震动。因为紧要系告诉期内公司投融资类工程项目开业收入占比明显加众,出产谋划情状较上年同期发作较大蜕化,导致贩卖商品、供给劳务收到的现金较上年节减9.06亿元。的确领悟如下:

  告诉期内,公司紧要从事公道、桥梁、地道等交通根底方法修筑的施工营业,紧要有两种谋划形式:简单工程承包形式(简称“守旧形式”)和投融资类工程形式。简单工程承包形式以公司具有的工程承包天分,向业主供给施工总承包或工程专业承包任事;投融资类工程形式将施工谋划与本钱谋划相联结,采用EPC、BT、PPP等形式,以投资鼓动总承包,向业主供给项目投融资任事和施工总承包任事。近年来,投融资类工程形式日趋成为施工行业主流。告诉期内公司紧跟邦度战略,安排思绪,踊跃出席百般营业。

  公司2019年度正在工程施工收入调动不大的情状下,开业收入机闭发作较大蜕化,投融资类工程项目开业收入所占比重明显提拔。

  正在监理下达开工令后,业主会付出必定比例(大凡为10%支配)的开工预付款;正在工程施工历程中,公司按照按期或工程形势进度,就已完成的工程量按合同商定向业主申请进度款;正在工程完成后,业主日常会向公司付出至合同总价必定比例的工程款;正在工程验收后,业主会于实现验收及格及决算达成之后向公司付出至决算总额必定比例的工程款;余下5%至10%的工程款行为工程质保金(或含审计金),审计金正在属地政府审计局出具审计告诉后付出,质保金正在质保期告终付出,质保期大凡为2年。 综上,守旧项目修筑期按完成进度确认开业收入,贩卖回款现金流入比例达开业收入的85%-95%。

  以PPP项目为例,公司中标后与闭连政府部分签定投资订交、特许权订交等合同文献,并组修项目公司刻意的确的项目融资、修制、运营、养护和移交等闭连做事,由项目公司行为主体刻意与政府闭连部分举办结算。的确为项目实现验收及格或餍足合同要求后,政府向项目公司按商定的期间节点付出投资补贴、可行性缺口补助或可用性任事费等金钱,金钱涵盖项目公司修筑项目加入的本钱付出(如修安费)、投资收益和供给运营保护任事而得回的任事收入。公司行为施工承包单元与项目公司订立工程施工承包合同,刻意项目标修筑实行并按完成进度确认施工收入,为修造安设等工程施工本钱付出的现金计入当期的购置商品、经受劳务付出的现金,但该类项目正在修筑期大凡无贩卖回款现金流入。以致该类项目修筑期与回购期的谋划性现金流不立室。

  公司2019年度紧要投融资类工程项目确认开业收入与贩卖回款的差额达10.39亿元。上外两项目均为公司PPP投资类项目,修筑期三年及三年以上,2019年为两项目施工产值顶峰阶段,确认的施工营业开业收入金额较大,而原资料采购、劳务金钱等工程金钱付出豪爽加众,但该类项目标回款需进入回购期后技能络续收到,回款具有滞后性。是以正在谋划性现金流出调动不大的情状下,贩卖商品现金流入大幅节减。

  综上所述,公司2019年度投融资类工程项目开业收入占比力大,且尚未进入回购期,是导致谋划行径爆发的现金流量净额大幅节减的紧要因为。是以,公司正在开业收入稳固的情状下,谋划行径爆发的现金流量净额大幅节减具有合理性。

  题目4:告诉期内,你公司对前五大客户的贩卖额为16.28亿元,占年度贩卖总额的比例为58.23%。个中对第一大客户的贩卖额为8.71亿元,占年度贩卖总额的比例为31.15%。

  (1)请比拟同行业可比公司情状,精确注解你公司贩卖聚合度较高的因为及合理性;

  (2)请精确注解你公司与第一大客户的互助年限、互助形式及连续性,是否组成大客户依赖,如是,请提示闭连危急。

  公司属公道、地道、桥梁修造业。紧要谋划行径为公道桥梁修造施工,所任事的客户根本以政府部分为主的工程业主等发包方,订单均系通过招投标、比赛性磋商等公然形式博得。

  由上外可知,公司与同行业上市公司比拟收入周围相对较小,导致前五名客户收入占开业收入的比例相对较高。

  因为行业特性所致,公司订单均系通过市集公然招投标博得,且工程项目修筑期较长,公司收入周围较大的工程项目修筑期大凡为2-3年,是以正在3年支配前五名客户会发作较大调动。

  综上,公司与可比上市公司比拟客户聚合度较高,系因为公司收入周围相对较小,导致前五名客户收入占开业收入的比例相对较高。但因为行业特性所致,公司所任事的客户根本以政府部分为主的工程业主等发包方,订单均系通过市集公然招投标博得,并且正在手项目订单富足,是以公司对简单客户不存正在依赖性。

  2018年4月至11月,公司区别与达州市交通运输局订立《达州至宣汉神速通道PPP项目订交书》及添加订交(以下简称“PPP项目订交”),项目概算投资约24.33亿元,修筑工期36个月,运营期20年。合同商定由公司与达州市交通投资修筑集团有限负担公司(以下简称“达州交投”)区别遵循80%及20%的比例出资设立项目公司达州市达宣神速修筑执掌有限公司,注册本钱为5,000万元;项目本钱金为60,825万元,个中达州交投加入12,165万元,不负责达宣项目公司的亏蚀、不出席达宣项目公司利润分拨。

  公司自2018年入手与达州市交通运输局互助,互助项目属于PPP类项目。按照PPP项目订交商定,该项目修筑工期为3年,运营期20年。项目修筑期内公司遵循《企业管帐标准第15号逐一修制合同》确认修筑期工程施工收入,并按PPP项目订交商定确认修筑期本钱金投资收益和融资息金补贴收益;运营期遵循PPP项目订交商定确认回购期的投资收益和运营保护收入。

  除了达宣神速通道PPP项目,2019年公司入手施工的紧要合同和已订立尚未施工的紧要合怜惜况如下:

  公司除与2019年度第一大客户达州市交通运输局的合同外,正在2019年入手施工及已订立尚未推行的紧要合同金额约60.44亿元。

  综上,公司达宣神速通道PPP项目工程施工估计将于2021年完成,公司正在手项目订单富足,不会组成大客户依赖。

  题目5:告诉期内,你公司遵循行业对开业收入举办划分时,其他行业竣工开业收入8,807.84万元,较昨年同期拉长1,246.59%。请你公司添加披露其他行业的的确所指,并注解上述行业开业收入较昨年同期大幅调动的因为及合理性。

  2018年度和2019年度,公司遵循行业对开业收入举办划分时,划分入“其他”明细如下:

  土地增减挂钩工程施工收入,系2019年4月,公司就“邛崃市4.20芦山地动灾后规复重修城乡修筑用地增减挂钩工程项目”的土地复垦及涉及的农人衡宇修筑与发包人、投资商签定的《邛崃市卧龙镇金龙社区等7个村(社区)“4.20”芦山地动灾后规复重修城乡修筑用地增减挂钩项目修筑工程施工总承包合同》、《邛崃市文君街道土陶村、棠子沟村“4.20”芦山地动灾后规复重修城乡修筑用地增减挂钩项目修筑工程施工总承包合同》订交书,合同实质紧要为土地复垦及涉及的农人衡宇修筑收入。该项目预估总收入为14,592.14万元,2019年度确认收入7,708.67万元。因该项目不属于道桥施工类项目,故分行业开业收入中将其划分为“其他”。

  周转资料贩卖收入,系公司与现行施工不立室而镌汰应用的废旧周转资料的惩罚收入,2019年度确认收入736.96万元,因该项目差别于其他营业种别,故分行业开业收入中将其划分为“其他”。

  综上,2019年度划分入“其他”行业中的收入紧要为土地增减挂钩工程施工收入和周转资料贩卖收入,导致2019年度“其他”行业收入较上年大幅上升。是以,2019年度“其他”行业收入较上年度大幅拉长具有合理性。


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